EJERCICIO CAPITAL DE TRABAJO
Una de las funciones de un
directivo gerente financiero es el manejo de dinero líquido y de las
inversiones a corto plazo de forma que se maximicen los ingresos por intereses,
a la vez que se mantienen fondos disponibles para poder hacer frente a los
gastos. Es preferible la flexibilidad que proporcionan las inversiones a largo
plazo que las altas tasas de interés de las inversiones a corto plazo.
En este Problema tenemos que maximizar las tasas de interes, el dinero invertido de cada certificado en las celdas B14:G14 B15, E15, B16 y tiene como restricciones las celdas B14:G14>=0,B15:B16>=0,E15>=0, B18:H18>=100000.
La solución óptima que Solver determina logra unos ingresos totales por intereses es de 16.531 $ invirtiendo lo máximo posible en certificados a seis y a tres meses y, posteriormente, vuelve a invertir en certificados a un mes. Esta solución cumple con todas las restricciones.
La fórmula en la celda B20
determina las cantidades totales a invertir en el mes 1 (B14, B15 y B16),
teniendo en cuenta el plazo (de los meses 1, 3 y 6) y, a continuación, sustrae
de esta cantidad la inversión total, teniendo en cuenta el mes 4. Si esta cantidad
es cero o negativa, el plazo medio no será mayor de cuatro meses. Para agregar
esta restricción, restaure los valores originales y haga clic en Solver en el
menú Herramientas. Haga clic en Agregar. Escriba b20 en el cuadro Referencia de
la celda, escriba 0 en el cuadro Restricción y,a continuación, haga clic en
Aceptar. Para resolver el problema, haga clic en Resolver. Para cumplir con la
restricción del plazo de cuatro meses, Solver cambia los fondos inversión de
certificados a seis meses a certificados de tres meses. Estos fondos caducan en
el cuarto mes y, de acuerdo con el plan, se invierten en certificados nuevos a
tres meses. Si los fondos fueran necesarios se puede retener el dinero en lugar
de invertirlo. La respuesta de los 56.896 $ en el mes 4 es más que suficiente
para el pago de los bienes de equipo del mes 5. Se renunció a 460 $ de ingresos
por intereses para obtener esta flexibilidad.
Supongamos, sin embargo, que
desea garantizar la disponibilidad de dinero suficiente en el mes 5 para pagos
de bienes de equipo. Agregue una restricción que disponga que el plazo medio de
las inversiones realizadas en el mes 1 debe superar los cuatro meses.
EJERCICIO CARTERA DE VALORES
Maximizar el flujo financiero de
la cartera de valores para un nivel específico de riesgo o para minimizar el
riesgo para una tasa de flujo financiero específica. Con la dotación inicial
del 20 por ciento, la cartera de valores devuelve un 16.4 por ciento y la
varianza es del 7.1 por ciento.
Al utilizar este modelo, puede
utilizar Solver para obtener la dotación de fondos en valores que minimice el
riesgo de la cartera de valores para una tasa de flujo financiero dada o que
maximice la tasa de flujo financiero para un tipo de riesgo conocido.
El objetivo de este problema es
maximizar el flujo financiero de la cartera de valores y como restricciones
tenemos las celdas E10:E14>=0, Las
proporciones de influencia deben ser mayores o iguales a 0, E16=1, La
proporción de influencia debe ser igual a 1, G18<=0.071 esto nos indica
que La varianza debe ser menor o igual a
0,071. Y Beta de cada valor en las celdas B10:B13 también la Varianza de cada
valor en las celdas C10:C13
Las celdas D21:D29 contienen las
especificaciones del problema para minimizar el riesgo para una tasa de flujo financiero
del 16,4. Solver obtiene unas dotaciones de cartera de valores que en ambos
casos sobrepasan la regla del 20 por ciento.
Uno de los principios básicos en
la gestión de inversiones es la diversificación. Con una cartera de valores
variada, por ejemplo, puede obtener una tasa de interés que represente la media
de los flujos financieros de los valores individuales, a la vez que se reduce
el riesgo de que un valor en concreto dé un mal resultado.
Cartera de valores para una tasa
de flujo financiero dada o que maximice la tasa de flujo financiero para un
tipo de riesgo conocido. Esta hoja de cálculo contiene los números (riesgo
relativo al mercado) y la varianza residual de cuatro valores distintos. Además,
la cartera de valores incluye inversiones en Deuda del Tesoro, para las que se
asume un riesgo de flujo financiero y de varianza de 0. Inicialmente,
cantidades iguales (20 por ciento de la cartera de valores) se invierten en cada
valor del mercado.
Entradas
